1.13星座金融:关于方星海演讲的全面解读,以及分析对股市可能造成的影响

星说A股(2019.01.13)

本文首发于“星座金融”微信公众号,我每天晚上9点-10点,都会通过占星来预判明天大盘走势,目前准确率长期保持在70%以上,欢迎大家关注!

1、周末消息汇总

本周末最主要消息,就是昨天方星海的演讲刷屏了所有财经头条。

因为方星海的本次讲话确实信息量很大,有利空,也有利好,需要综合全面的去分析,而不能死抓某一个点。

因为今天看很多媒体和股民的讨论集中在新股上市首日44%的涨跌停限制,我觉得是不够全面客观的。

今天我会重点跟大家梳理一下这篇讲话里的内容。

在开始分析这篇讲话内容之前,我们首先来了解一下方星海的经历。

这里我贴一篇网上的公开新闻内容,来源:每日经济新闻。

其中方星海是2015年10月20日到ZJH。

01
分管国际业务

方星海在ZJH是分管国际业务。

从2015年到现在已经过去3年多的时间,这三年的时间里,方星海分管的国际业务是可圈可点。

从吸引外资的角度来说,方星海无疑是成功的。

这里我收集一些公开数据给大家看;

2014年10月末,沪港通开启前,外资持有A股市值为4700亿。

2015年5月末,外资持有A股市值超过8500亿。

但值得注意的是,这段时间A股启动了一轮疯牛,也就是说这段时间外资虽然持股市值增加,但这是因为股市的疯涨。实际这段时间外资但并未流入,反而是流出的。

到2015年11月,外资持有A股市值也就跌回4600亿左右。

也就是在这时候,方星海进入了ZJH,并分管国际业务。

方星海入职后,一直主要在做的事情就是吸引外资流入A股。

2016年11月,深港通启动前,外资持有A股市值达7000亿。

2017年11月,外资持有A股市值第一次突破1万亿。

2018年11月,外资持有A股市值达1.3万亿。

从上面数据可以看出来,在方星海入职后,A股连续两年都会年均流入大约3000亿的外资。

虽然在这期间,股市有过2017年的结构性行情,但也有2018年的股灾全年下跌。

但外资似乎不管大盘涨跌,开启了买买买模式。

这里就涉及到方星海昨天演讲的两个重要的点。

02
外资为何买买买

关于这个问题,方星海在昨天的演讲里做出了自己的回应。

关于这个问题,方星海说的的确是有道理的。

中国的机构、基金,在股市里的表现,充其量只是放大版的韭菜。

一碰到极端行情,跑得比散户还快,根本起不了股市稳定器的作用。

这其中的确存在一部分原因,是因为每年的年底去检验盈亏的清算压力。

比如今年的私募基金,由于损失惨重,过半的私募基金面临净值大幅缩水,甚至腰斩,一到今年年底就面临巨大的清算压力。

但是呢,我觉得要把中国机构和基金这种放大版韭菜的问题,全部归咎于“每年年底检验盈亏这件事情”,我觉得还是有些片面。

中国的机构和基金,这种情绪化操作、低水平操作、短周期操作,等韭菜向问题,实际上还是整个大环境问题。

相比国外的机构和基金,中长线投资的稳定效果,我们国内的机构和基金还有很漫长的路要走。

03
去年外资流入3000亿,今年有望流入6000亿

这是昨天新闻里比较吸引人眼球的一点。

不过实际上,我从去年10月份就一直跟大家强调,外资流入会一直加速。

当时我的分析跟方星海昨天说的差不多,都是通过A股纳入MSCI、入富等事情,来分析外资加速流入的可能性。

方星海昨天的演讲里则更具体的阐明了这一点。

上面分析过,从2015年以来,A股平均每年流入3000亿外资,两年流入6000亿外资。

这让外资持股市值从2015年11月的4600亿,已经达到了2018年的1.3万亿。

并且根据公开数据估算,这个外资持有A股市值,是还在逆着股市下跌在增长。

目前可以估算到2018年底,外资已经持有约1.3-1.4万亿的A股市值。

如果按照2019年流入6000亿外资来预期的话,到2019年底,外资持有的A股市值将达到2万亿。

2万亿是什么概念?

我可以再列举一组数据。

以下数据是我个人通过网上公开信息整理的,仅供参考。

目前A股持有市值最多的几方如下:

1、国家队,目前持有A股市值超过5万亿。这其中包括证金汇金、养老金、社保基金、地方ETF基金,等带有国资属性的基金。

2、公募基金,目前持有A股市值为1.8万亿。

3、险资,目前持有A股市值为1.5万亿。

4、私募基金,目前持有A股1.03万亿。

以上4个,可以视为中国股市的四极。

但现在这四极中,外资目前持股市值已经跟险资持平,达到1.5万亿。

并且在2019年底,外资可能会超过公募基金,一跃成为国家队之下,持有A股最大的一方。

这是好事,也是危险。

前面分析上证本命星盘的时候,我曾经给大家分析过。

如下图:

======

中国股市的福点落在了双鱼座,这意味着中国股市需要包容更多种类的资金,这其中自然包括外资。

然而外资不能喧宾夺主,中国股市不能脱离国家的掌控,否则容易脱缰,引发危机。

一个很简单的逻辑,中国股市目前体量已经超过40万亿的总市值,对中国经济的影响已经不再是无足轻重了。

假如让外资成为持有A股筹码最多的一方,那就意味着A股成为外资说的算的地方。

股市归根结底是谁筹码多,谁钱多,谁说话就大声的地方。

到时候如果因为贸易战,因为各种原因,导致外资拿了那么多筹码有恶意做空中国股市的能力时,对中国实际上是一个隐形的炸弹。

想要解决这个问题,我们不能关起门来不让外资进入,这不利于中国股市触发福报。

那么解决这个问题的办法也很简单,就是我们的国家队要比外资更快的速度在吸筹。

让我感到欣慰的是,国家似乎是有意识到这一点。

因此从10月份开始的政策风向看,国家一直在驱赶各类国有、社会资金进入股市。

这其中包括已经到账6000亿的养老金、新成立的地方ETF基金、银行新设立的理财子公司等。

但这就会带来一个问题,池子扩容的问题。

当这么多增量资金对场内筹码虎视眈眈的时候,这个池子扩容就是势在必行的,否则这么多资金一下子进来,股市还不涨到天上去了?

所以我们可以看到,过去三年的IPO加速常态化,在2016年和2017年,两年的时间里,A股就发行了近1000支股票,这个发行速度冠绝全球。

很多人喷这个IPO发行过快的问题,诚然两年来发行那么多新股对股市的抽血效应是很明显的,而这也是去年全年下跌的一个原因。

但是如果我们结合这么多增量资金准备进入股市来分析的话,我们可以更客观的去看待这个问题。

那就是国家的布局都是一环扣一环的。

既然想要引入更多增量资金,那么就需要扩大池子容量。

于是,就出现这样一个奇怪现象,源源不断的增量资金进入股市,但股市却不涨反跌。

这是因为池子扩大速度,阶段性超过了增量资金流入速度。

但这个问题知道等增量资金吃饱货了,就不存在这个问题。

因为当增量资金吃饱货了,池子扩大的速度就会阶段性放缓,而这在方星海昨天的讲话里,也有所提及。

03
取消新股上市首日44%的涨停板限制

关于方星海昨天演讲里的这一点,是网上大家讨论比较多的焦点。

我个人对这一点的解读,也是觉得需要比较全面综合上面分析来看待的。

首先,新股首日有44%的锚定涨停板限制,这是2014年才开始的。

而在2014年之前,没有新股首日这个涨停板限制的时候,新股破发是常态。

所以,我们首先应该明白一点。

当前的新股发行制度,目的是为了有利于发行新股。

那要怎么有利于发行新股呢?

1、需要有新股赚钱效应。

2、有新股赚钱效应,才能吸引大资金配置大蓝筹,进行专门打新,反而成为股市稳定器。

3、基于此,2016年才把新股打新不需要冻结资金的规则新加上去,从此打新成为了摸奖性质的全民娱乐活动,降低打新对股市的抽血效应。

因此,我们可以看到当前的新股发行制度,是围绕着“新股的赚钱效应”去进行的。

而首日44%的涨停板限制,就是这个新股赚钱效应的核心。

一旦没有这个44%的涨停板锚定限制,那么新股的100%赚钱效应,将不复存在。

换句话说,新股破发的概率会加大。

这会带来几个问题,一个是专门打新的资金,会陆续撤出。但从上面看,这正好把筹码交换给那些虎视眈眈的增量资金。

另外就是因为打新资金一般都配置的是大蓝筹、银行股。所以这对大蓝筹和银行股是个大利空。

所以,方星海对这个44%涨停板取消的建议,是个短期利空。

但同时又是长期利好。

因为一旦44%涨停板的取消,就意味着新股破发可能出现,就意味着新股加速IPO可能要告一段落,就意味着池子扩容已经达到管理层目标,就意味着增量资金可能要吃饱货了……就意味着超级牛市很可能要即将到来。

但到那个时候,新股破发必然会带来最后一跌,也是黎明前最黑暗的时刻,这是到时候大家要注意的。

同时,目前要注意,方星海在阐述对44%涨停板取消,是用了“个人觉得应该取消”这个词。

也就是说,只是他个人看法。

至于是否代表某种政策的提前试探风声,这就不得而知了。

目前并没有说这个44%涨停板限制会很快取消,有可能今年,也有可能明年,或者后年才取消。

个人觉得,只有管理层觉得池子扩容达到目标了,准备降低新股IPO速度的时候,才会取消44%涨停板限制。

说白了,这个44%涨停板限制,就是为了加速新股发行而设立的,当他取消的时候,就是新股加速发行告一段落的时候。

因此,这会是我们未来观察股市是否见底的一个重要标志。

04
交易不够活跃,会采取措施使交易进一步活跃

这实际上,是我个人认为方星海昨天演讲的最大一个亮点,也是对股市最大的利好。

相比取消44%首日涨停板限制,只是方星海的“个人建议”之词。

方星海在说到股市交易不够活跃的问题时,是直接说“现在要采取措施,使交易进一步的活跃。”

这基本是直接公开说ZJH目前正在做或者正要做的事情。

实际上是比上一条44%那个要更加值得关注,不过我看到反倒是这一点,网上讨论的人不多。

这段话,方星海透露几个事情。

1、A股一共有1.4亿的账户,每天活跃交易者有两三千万,这是目前比较官方权威的数据。

2、上面觉得A股交易不够活跃,是主要矛盾。

3、要进一步使股市交易活跃。

这个交易进一步活跃,自然是直接利好券商,明天可以关注一下券商板块的表现。

05
丰富多空手段,让定价合理

关于这一点,我是挺有阴影的。

从最早的期指期货、到2016年的熔断,这些洋货工具,似乎在中国都有些水土不服。

这都源于涨跌停板,跟T+1制度,导致这些工具在中国股市都有些水土不服。

关于这一点,我之前在分析上证本命星盘的时候提到过。

上证的本命星盘里第5宫落在巨蟹座,这使得中国股市在创新上是比较保守的,同时任何创新都不能直接照搬,需要根据中国特色,做因地制宜的改变才行。

2016年就是因为照搬了熔断,引发了巨大危机。

所以方星海这段对于多用工具的抓紧出台,让我隐隐有一些担忧。

06
允许国际投行100%持股券商


当然了,这是直接利好券商。

关于这一点的放开逻辑是源于外资的大举进入A股。

上面分析到,去年外资持有A股市值已经达到1.3万亿,今年底甚至可能达到2万亿。

这么多外资进来,他们当然对在中国持有自己的券商,有着强烈诉求。

这些外资100%持股的券商,可以预见的是,未来是专门服务于流入A股的外资。

这对中国股市整体是有利的。

07
储蓄转化为投资的途径,提高股权融资占比


关于这一点,也是目前几乎被网上很多人忽略的。

但我觉得却是方星海昨天演讲里,对于大趋势政策的意向透露,最关键的一点!

我大概从2016年就发过分析文章,大意是说国家可能会开始把居民储蓄往股市里引流。

而昨天方星海演讲里的这个观点,跟我2016年时的观点,不谋而合。

此外,从2018年开始,居民储蓄率开始大幅度下降,已经成为了一个趋势。

这意味着,国家在想办法,让庞大的居民储蓄盘活起来,不让这些钱待在银行里发霉。

目前我国居民存款大概是60多万亿。

这么多钱躺在银行里,如果不转化投资,肯定是不行的。

一般来说,过去是通过银行以债务的方式去转化成投资。

这个逻辑是,银行吸收居民存款,然后用居民存款去放贷,这也是银行业千百年来,稳定不变的盈利方式。

但这种方式会增加国家宏观杠杆率,此外坏账问题也是我国银行一直比较大的问题。

所以方星海提到,通过尽快提高我国股权融资在经济当中的占比,以此来让居民储蓄间接流入股市,还是挺有道理的。

另外这段话有一点值得注意的是,“不久前央行领导说我们现在宏观杠杆率基本上稳定了”。

这跟最近两个月,国家层面不再怎么提去杠杆的事情,是有所印证。

这都说明,目前我国去杠杆已经告一段落,这对股市也是一个变相的利好刺激。

08
总结

综上所述,我认为方星海本次演讲,有些观点是利空,有些观点是利好。

基本上总体是利好大于利空,而且从大周期来说整体是利好,并且是比较大的利好,增加了我对3年后有超级牛市的预判可能性。

此外,方星海昨天的演讲里,有两个观点是直接利好券商板块,也就是增加交易活跃,跟外资控股券商比例达100%这两个观点。

所以,明天可以关注一下券商板块的走势。

我上周,是继续持续低吸了一周的券商,也把我仓位从5成仓,低吸到了7成仓。

预计,明天这些低吸仓位仍有获利了结的机会。

说实话,我之前是肯定没有预料到方星海会有这样的神助攻。

我只是严格依照每天自己的金融占星预判,去进行操作。

对于明天是否要按照上周四的策略,开始越涨越卖,我个人观点是这样的。

虽然方星海昨天的演讲,整体是利好股市,但我们依然不能盲目乐观、也不能盲目悲观。

方星海昨天提出的种种观点,整体来说都是从长远对股市的一些利好,也代表了管理层对股市的一些政策方向的参考。

但我们必须清醒的认识到,当前是属于季线级别大C浪下杀的末端,股市还有得磨。

只有这样,那些动辄上万亿、虎视眈眈的增量资金,才有机会在磨底过程中慢慢的持续低吸建仓。

这里我把我前天晚上说的话,重新贴一下。

2、明日预判

我之前在1月10日晚上,曾做如下预判:

===

===

目前为止,我依然保留了1月10日,也就是3天前的预判。

也就是说,明天大盘大概率会去摸一下2580。

并且在昨天方星海演讲的刺激下,大盘甚至可能去摸一下2600。

而在2580-2600的压力是非常大的,更别说2634-2666的巨大压力。

正如我在周五晚上分析的那样,目前大盘的趋势和位置是这样的。

1、目前大盘处于一个月级周期的上涨趋势中,持续时间大概一个月,从1月4日开始。

2、大盘当前处于这个月级上涨周期的第一浪上涨末端,随着时间推移,后面展开二浪回调概率会增大。

3、在短暂回调后,大盘还会继续上涨推动。

也就是说,如果明天能突破2580,就进入了一个阶段性的越涨越卖阶段。

但同时因为当前仍处于大的上涨周期,只是面临小级别的回调需求。

所以我们这个越涨越卖的力度要小于11月中旬的上涨末期,也就是说我们可以把上周持续低吸的加仓仓位做T卖出,把底仓拿在手里。

基于这个趋势的把握,个人操作计划如下:

12月24日开始低吸前,底仓为2成仓。

1月3日起涨前,持续低吸到5成仓。

1月4日起涨后,继续持续低吸到7成仓。

明天开始,只要指数突破2580,就会把7成仓,减回5成仓。

指数突破2630,则减回4成仓。

指数突破2650,则减回3成仓。

等待日线二次回踩开始后,再逢低接回,进行做T,高抛低吸。

3、下周星相

下周开始,有两个星相是要特别关注的。

一个是火星土星的刑克入相。

一个是天王星和太阳的刑克入相。

这两个星相有个特点。

那就是天王星和火星都是在白羊座。

而太阳和土星都是在摩羯座。

可以视为摩羯座对白羊座的压制。

在占星里,摩羯座代表秩序、阶级、组织,在金融占星里可以视为国家意志的体现。

而白羊座则是火象星座、并且是开创模式,是十二星座里最爆裂、也是最有热情的星座,白羊座是真正的热情如火。

但白羊座也有一些缺点,就是虽然很有热情,但持续力度通常都比较短,难以深入。

白羊座这样的缺点,下周在面临被摩羯座的压制过程中,会被凸显。

这是我认为下周会持续一个回踩点的主要原因。

并且当前技术面也有回调的需要。

只不过,白羊座善于爆发的特点,会让大盘在回调之前,刺出一个阶段性高点。

这会让本次大盘即将到来的回调,呈现快上快下的白羊座特点。

这也符合目前技术面跟消息面的整体情况。

再次体现了金融占星的神奇效果。

综上所述,下周的走势会有比较大的波动,要把握这样的节奏,是很不容易的。

所以,个人会依照金融占星和个人操作计划,去严格执行。

我在雪球上公开的金融占星操作实例帐号,每天都严格按照金融占星的预判去操作。

目前从10月25日建立后至今,依然保持十分平稳的收益率。

我一直通过两种方式去验证金融占星的有效性。

1、每天在公众号底部菜单的“汇总统计”去公开我金融占星预判的准确率。

2、公开我金融占星帐号的操作,公开我金融占星帐号的收益率情况。

我一直说,对于金融占星的有效性,我自己也在摸索过程中。

我的远景目标是想自己建立一套适用于A股的金融占星分析体系。

注意,这里重点是分析,而非预判。

所以我每天才会发这么多篇幅,写这么多文字,去跟大家阐述我的思考逻辑和过程。

我认为,授之以渔,比授之以鱼更重要。

那些简单告诉你结论,而不告诉你过程的人,只能帮得了你一时,而帮不了你一世。

神棍才喜欢只说结论,不说过程,因为他们害怕被人知道自己的分析过程是多么站不住脚。

而我从来不担心这一点。

因为我一直相信自己的分析、自己的思考、自己的结论,都是能对大家有用,给大家一些帮助的。

即使有些时候,我的预判出错了,大家还是能从我的思考过程,得到自己想要的帮助。

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